Morgan Stanley stratejisti Amy Gower, altın fiyatlarında kısa vadeli satış baskısıyla uzun vadeli talep görünümünün farklı yönlere işaret ettiğini söyledi. CNBC’ye verdiği röportajda, ons altının 2027’nin ikinci yarısında 5.000 doların üzerinde işlem görmesini beklediklerini açıkladı.
Gower’ın değerlendirmesinde merkez bankalarının fiziki altın alımları ve altına dayalı borsa yatırım fonlarına yönelik talep öne çıktı. Stratejist, mevcut koşulların zorlayıcı olmasına rağmen bu iki unsurun piyasayı desteklediğini belirtti.
Gower’a göre, uzun vadeli ABD tahvil getirilerindeki yükseliş, doların güçlenmesi ve petrol fiyatlarındaki artış altının kısa vadeli görünümünü zorlaştırıyor. Faiz getirisi sunmayan altın, yüksek tahvil getirilerinin bulunduğu ortamda yatırımcı portföylerinde daha güçlü bir rekabetle karşılaşıyor.
Reuters’ın değerlendirmesinde de yüksek ABD tahvil getirilerine rağmen altının 4.000 dolar üzerinde tutunmasında, rezerv çeşitlendirme ihtiyacı ve jeopolitik kaygıların etkili olduğu belirtiliyor.
Gower, ağustos ayında artırılan altın pozisyonlarının son sert düşüş sırasında hızla kapatıldığını söyledi. Morgan Stanley’nin gözlemlerine dayanarak, satışların önemli bölümünde teknik sinyallere göre hareket eden algoritmik fonların etkili olduğunu değerlendirdi.
Bu fonlar, önceden belirlenen fiyat ve piyasa koşulları oluştuğunda otomatik işlem yapıyor. Gower’ın yorumuna göre, teknik seviyelerin baskı altına girmesi pozisyonların çözülmesini hızlandırdı.
Gower, olumsuz kısa vadeli koşullara rağmen altının 4.000 dolar üzerinde destek bulmasını önemli görüyor. Bu seviyenin korunmasını, piyasada fiyat düşüşlerini karşılayan talebin devam ettiğine ilişkin bir işaret olarak değerlendiriyor.
Ancak 4.000 doların güçlü destek olarak görülmesi, fiyatın bu seviyenin altına inemeyeceği anlamına gelmiyor. Destek değerlendirmesi, stratejistin mevcut piyasa koşullarına ilişkin görüşünü yansıtıyor.
Merkez bankaları ve ETF talebi öne çıkıyor
Gower, Çin ve Polonya gibi ülkelerden gelen fiziki talebin altın piyasasına destek verdiğini belirtti. Çin’de Altın Hafta tatili nedeniyle işlemlerde geçici yavaşlama yaşanabileceğini, tatil sonrasında ise yeniden hareketlilik beklediklerini ifade etti.
Altına dayalı borsa yatırım fonlarına, diğer adıyla ETF’lere yönelik ilgiyi de değerlendiren Gower, faiz artırımlarının gündemde olduğu bir ortamda bu talebin sürmesini dikkat çekici buldu. Fiyat yükselişleri sırasında alımlarını yavaşlatan merkez bankalarının geri çekilmelerde yeniden alıcı olabileceğini söyledi.
Tahmin gram altın için ne anlama geliyor?
Morgan Stanley’nin açıkladığı beklenti, ons altının dolar cinsinden fiyatına ilişkin. Türkiye’de gram altının TL karşılığı ise ons fiyatının yanı sıra dolar/TL kurundan da etkileniyor.
Bu nedenle 5.000 dolarlık ons beklentisinden hareketle tek başına kesin bir gram altın fiyatı hesaplamak mümkün değil. Gower’ın açıklaması da belirli bir gram altın hedefi içermiyor.
